腾讯是全球游戏公司中的绝对霸主。
根据Newzoo的数据，2021年是游戏辉煌的一年，全球总收入接近2000亿美元。其中1270亿美元是由前十大公司创造的。
在排名前十的公司中，腾讯排名第一，2021年收入约为322亿美元，比上年增长9.9%。这个收入数据几乎是第二名索尼和第三名苹果收入的总和，可见腾讯在游戏领域的实力。
在Sensor Tower公布的2021年全球手游收入排行榜中，PUBG Mobile(绝地求生手游海外版)和腾讯的王者荣耀占据前两位。安妮的全球用户支出排行榜排除了广告收入等的影响。，只看用户的付费意愿。虽然王者荣耀、PUBG Mobile、和平精英只排在第四、第六、第九，但腾讯是唯一一家有三款游戏进入前十榜单的公司，也是妥妥的赢家。
在腾讯的游戏布局中，海外业务增长最快。2021年Q4，腾讯在本土市场的游戏收入为296亿元，同比增长1%;主要由王者荣耀、金铲之战、英雄联盟手游等游戏带动。海外市场游戏收入132亿元，同比增长34%，主要体现在Valorant和clash royale等新内容以及数字极端合并的影响。
然而，今年第一季度，过去发展迅猛的腾讯游戏海外业务表现“放缓”。
游戏巨无霸放慢速度
总体来看，2021年Q1，腾讯网络游戏收入436.38亿元，同比增长0.1%，环比增长1.9%，为过去几年最低。
根据东吴证券递延收入调整，腾讯游戏本季度流水约614.8亿元，比原收入多29%，但同比数据更难看，减少11.1%。
在海外，腾讯游戏的增速更差。Q1 2022，腾讯在国际市场的游戏收入为106亿，同比增长4%，环比下降20%。这与去年年底30%以上的增速形成鲜明对比。
腾讯方面表示，环比下降主要有三个原因:PUBG Mobile等游戏收入减少、2021年Q4调整Supercell收入后基数较高、Riot的会计报表一次性调整。
但事实上，全球游戏市场都在萎缩，腾讯很难独善其身。根据Sensor Tower的数据，Q1 2022年全球移动游戏市场收入同比下降6%，至212亿美元，原因是疫情导致全球移动游戏市场呈爆炸式增长。在Q2 2020年达到最高增速，同比增长33%，在Q1 2021年营收达到峰值226亿美元。
即使市场不好，腾讯的对手也没闲着。根据Sensortower的数据，2018年至2021年，腾讯游戏出海收入的CAGR为106%。虽然绝对值不低，但已经被米哈游(156%)、三七互娱(126%)、莉莉斯(125%)等公司超越。
在对手的入侵下，腾讯游戏的市场份额也在下降。以手机游戏为例。2022年Q1，腾讯手游市场份额为66.7%，同比下降4%，环比下降5%。
一系列数据下滑也让一些投资者对这家全球游戏巨头的未来感到担忧。今年4月7日下午，腾讯大股东Prosus发布公告称，计划通过子公司MIH TC Holdings出售至多1.9189亿股腾讯股份，约占腾讯已发行股本的2%，总金额1000亿港元。
2021年6月1日，腾讯股价收于607.93港元/股，但到今年6月1日，腾讯股价仅为360.4港元/股，一年内跌幅超过40%。
“钞票能力”失败
回到游戏运营本身，腾讯游戏海外增速的下滑可能还是会造成更大的威胁。
腾讯游戏现有的成绩，与其说是因为其优秀的创意和优秀的制作，不如说是因为其在全球范围内对优质游戏或游戏工作室的持续投资和收购。
这种“买中买”的策略从端游时代就开始延续了。最著名的一个案例就是腾讯100%收购Riot公司，将当时全球最受欢迎的端游《英雄联盟》收入囊中。这款产品不仅帮助腾讯在端游时代赚了大钱，也为未来的摇钱树《王者荣耀》提供了模板。
如今腾讯最赚钱的游戏之一PUBG Mobile，也是入股蓝洞工作室后获得《耶稣求生》版权而打造的国际版。
虽然之前不差钱的腾讯一直靠“钞票能力”一路高歌，但进入2021年后，腾讯的收购和投资频率都发生了变化。
与腾讯游戏本身相比，无论是投资数量还是投资金额都有所下降。IT数据显示，2021年，腾讯投资了61家游戏公司，总金额超过186亿人民币。全年四个季度，腾讯分别出手29次、14次、16次、2次，整体呈下降趋势。今年前三个月，腾讯仅出手四次，总金额7.79亿元，较去年同期的72.01亿元大幅减少。
对外，优秀的游戏R&D团队是几乎所有游戏厂商追逐的热点。以腾讯的老对手网易为例。从2013年到2020年，网易的投资节奏比较稳定，这八年间平均每年3笔左右的投资。到2021年，网易的投资进入爆发期。据不完全统计，网易一年内共投资17次，其中对外投资比例略大于国内投资比例(53%:47%)。
新的竞争对手字节跳动也急于收购。2021年上半年，字节跳动密集投资Gamal、慕童科技、优爱互娱、码干坤等四家游戏公司。2021年下半年，投资了米优互娱、雷霆之家、麦博游戏，大部分都与游戏出海有关。
在海外，字节跳动也取得了一些成就。今年5月，字节跳动投资了捷克游戏研发团队Madfinger Games，该团队开发了《暗影之枪:传奇》、《领土危机:城市生存》等多款FPS游戏。甚至有传言称，双方已经开始合作开发新游戏。
还有一些野蛮的企业甚至不愿意得到腾讯的支持。最典型的案例就是米哈游。这家成立于2011年的游戏公司，在早期凭借《速成学院2》和《速成3》站稳了脚跟。2020年，米哈游《原神》正式发布公测。这个产品不仅没有接受腾讯的投资，还完全绕过了腾讯的公告系统。
据Sensortower数据显示，2021年中国手游收入TOP10排名中，《原神》位列第一，年收入超过1.8亿美元。
为了抵御这些对手，腾讯游戏不仅将产品推向大海，还直接到一线建起了“岗哨”。
去年12月，腾讯正式推出海外游戏品牌Level Infinite，加强本地发行和运营能力。目前已在波士顿、洛杉矶、西雅图、加拿大、蒙特利尔、新加坡等地设立了多个游戏工作室，负责不同游戏的开发或提供技术支持。据最新消息，腾讯还在英国利物浦开设了新的游戏工作室，由腾讯游戏全球合作伙伴副总裁佩特·史密斯领导。
可以看出，腾讯游戏的出海策略是以R&D和本地化为重点。希望通过吸纳全球人才(工作室)提升R&D实力，通过本地化运营增强用户的渗透力和粘性。
但从Q1的结果来看，腾讯游戏的一系列操作还处于早期，短期内并没有带来收益。
成本激增侵蚀利润。
出海前游戏可能是一个选项，现在是必须的。
对于所有参与者来说，在“红海”中战斗似乎是不可避免的。
新动物园2021年全球游戏市场报告显示，2021年，中国游戏以456亿美元的营收占据全球市场近26%的份额，美国紧随其后，约占全球市场的24%。中国和美国一起覆盖了全球市场的一半，而另一半则分散在日本、韩国、欧洲、东南亚、拉丁美洲、中东等地区。
抛开中国国内市场，在全球各大手游市场，如美国、日本、韩国等。，中国出版商的市场份额保持了较高的水平，并保持了较高的增长率，在许多主要国家的市场份额保持在20%以上。其中，在美国市场，中国出版商的市场份额为21%，用户支出同比增长35%;日本市场份额22%，用户支出同比增长6%，韩国市场份额23%，用户支出同比增长28%。在全球2000强移动游戏中，中国市场份额占23.4%，比去年同期增长3.6个百分点。
游戏厂商蜂拥而至后，游戏出海成本水涨船高。米哈CEO刘伟在2020年接受采访时透露，《原神》投入1亿美元研发。从《原神》开始，就有一个演示，“拿一亿美金玩游戏，再拿一亿美金推游戏”。
这在很多上市公司的财报中也有所体现。以老牌海上IGG为例，2021财年IGG的研发费用为12.54亿港元，同比增长82%。R&D费用占收入的21%，与2021年的13%相比增长了8个百分点。
同样，腾讯也没有逃脱这种“命运”。Q1 2022，腾讯增值服务板块(含网游和社交网络)成本为360.55亿元，同比增长10.8%。一季度公司整体毛利率为42.1%，同比下降4个百分点，净利润率为17.51%，同比下降18个百分点。
成本上升，利润被侵蚀，只是腾讯游戏出海面临的第一个问题。更大的问题是，腾讯赖以成名的社交+游戏玩法，在国外根本玩不起来。
国内两大社交产品微信和QQ都有几十亿用户。借助社交产品的粘性和关系链，腾讯成功输出了多种游戏作品，从早期的QQ农场、QQ炫舞到现在的王者荣耀、英雄联盟手游。然而，国外的社交网络已经被WhatsApp、脸书、Twitter等巨头垄断，腾讯不具备将社交流量转化为游戏用户的基础。
如果你出钱，腾讯必然会陷入和别人的苦战。
从整个行业的营销投入来看，2021年游戏购买量较去年同期大幅增长，上半年和下半年购买量分别增长31%和26%。更何况可以预见的是，购买成本只会越来越高。IGG在财报中提到，中国游戏公司加大了布局海外市场的力度，这也加剧了行业的竞争格局，增加了企业的推广成本。
摘要
6月7日晚，官方网站——国家新闻出版总署公布了今年第二批游戏版本。
值得注意的是，该榜单中仍然没有腾讯及其产品的版本号信息。此前，4月11日发布版本号时，包括Xindong.com、Youzu.com、创梦天地、莉莉斯、百度等厂商都拿到了版本号，腾讯当时并未上市。
这让腾讯的处境略显尴尬。在国内市场监管趋严的背景下，“不出海就出局”似乎成了一种征兆，尤其是在米哈游等“后浪”的追捧下。
腾讯互动娱乐业务体系副总裁马晓义在接受GamesBeat专访时也表示:“以前我只有20%左右的时间在海外，大部分时间在国内。现在，我60%的时间都花在全球市场上。”
对于腾讯来说，好消息是之前的投入和布局依然让公司拥有无与伦比的R&D +IP优势。然而，海上赛道已经“和尚太多，饕餮太少”，腾讯游戏的海上之旅前景值得玩味。