北京时间6月9日美股盘前，蔚来汽车公布了2022财年一季度财报：总收入为99.1亿元，同比增长24.2%;净亏损录得17.8%，虽然环比收窄16.8%，但同比收窄24.2%。
与理想和老朋友小鹏相比，蔚来也有喜怒哀乐。理想的成本控制是最成功的。毛利率在第一季度处于领先地位，但在去年第四季度短暂登顶后，收入再次被蔚来超越;小鹏的交货量仍然是王者，但损失也是最严重的。
更重要的是，面对市场竞争日益激烈的环境，三大巨头不能掉以轻心——从各种数据来看，威小理离特斯拉越来越远，哪吒。威马离威小理越来越近，传统汽车企业的转型是另一股不可忽视的力量。
对于中国新能源汽车行业来说，二线新势力的崛起并非坏事，而整个行业的头号劲敌，始终是供应链危机。
今年3月，疫情在上海爆发，将中国汽车行业的供应链危机推向了高潮。蔚来洲和小鹏的理想已经被曝光，他们违反了合同，大规模裁员，整个行业面临着巨大的挑战。
在当前的危机中，想办法优化自己的供应链体系，或加强对供应链上下游的控制，是现在蔚小理最重要的事情。
Q1财报比较：蔚来营收领先.小鹏销售赢得冠军.理想利润最高。
在北京时间6月9日的美国股市之前，蔚来汽车宣布了2022财年第一季度的财务业绩，其中有许多积极的信号：收入连续八个季度实现正增长。净亏损收窄。交货量同比稳步增长。
然而，资本市场并不满足于这一财务业绩。周四，蔚来股价收于18.99美元，跌至7.65%;周五亚洲市场，威来股价在香港下跌。新加坡的股价也下跌了。
投资者对蔚来的不满主要来自哪里?价值研究所(ID:jiusuo:jiazhiyanjiuso)认为，这是一个重要的原因，在与理想小鹏的比较中处于劣势。
客观地说，这三家公司的财务公司的财务报告并不完美，没有人能稳定地击败对手。也许从收入、利润、交货量、成本等方面进行分析，可以帮助我们区分三大巨头的亮点和不足，也可以为投资者分析其后续股价走势提供参考。
1.收入：蔚来仍然领先，但已经显露疲态。
先看看收益情况。
一季度，蔚来总收入为99.1亿元，同比增长24.2%。开源证券对蔚来的收入表现非常满意，在最新研究报告中首次增加了其评级，预计2022-2024年蔚来的年收入分别为569.800和993亿元，预计财年收入同比增长57%。
与水平相比，蔚来的收入规模也是蔚小理前三名中的强劲领先者。在第一季度，理想的总收入达到95.6亿，排名第二，而小鹏只有74.5亿，排名第三。在去年第四季度被理想短暂超越后，蔚来成功重返榜首，这表明蔚来已经度过了最困难的时刻。
显然，最早的威莱表现已经进入了一个稳定的时期，而理想和小鹏仍在攀升。在这个阶段，理想更接近威莱的收入规模。随着今年下半年新车型的相继发布，预计新一轮的竞争将会更加激烈。
2.利润：蔚来.小鹏各有各的烦恼，理想一马当先。
在利润方面，威小理三巨头之间的差距大于收入：理想的毛利率和整车销售利润都处于领先地位，优势越来越大，净损失远远好于市场预期。
在第一季度，理想的运营损失为4.13亿元，低于彭博经济学家预测的5.38亿元;净亏损只有1100万元，在去年同期是惊人的3.6亿元。更值得注意的是，截至今年第一季度，理想已连续三个季度实现非GAAP利润，第一季度非GAP营业利润和净利润分别录得0.75亿元和4.77亿元。
相比之下，蔚来.小鹏尤其是后者还要担心亏损放大。
数据显示，小鹏一季度净亏损为17亿元，同比增长53.5%，环比增长24.1%。蔚来净亏损录得17.8亿元，环比增长16.8%，但同比增长24.2%。
根据价值研究所(ID：jiazhiyanjiuso)的说法，理想仍然受益于成功的成本控制，因为理想在利润方面处于领先地位。在供应链成本普遍上升的情况下，理想的第一季度自行车成本仅为22.76万，环比略有下降。降低成本是提高理想汽车销售毛利率的关键。
根据财务报告数据，理想的第一季度整体毛利率稳定在22.6%，汽车销售毛利率为22.4%，同比实现正增长。虽然蔚来和小鹏的毛利率没有太大下降，但与理想相比仍有一定差距。第一季度，蔚来整体毛利率仅为14.6%，小鹏低至12.2%。
产品线单一。供应链管理难度小，是理想的优势，但也在一定程度上限制了其发展空间。理想将面临新的考验，因为新车型已经在线交付。
3.交付量：三巨头同步下滑，小鹏依然领先。
交付量的最后再来看。
受供应链危机影响，应链危机的影响，蔚小理的交付量波动很大。总体而言，小鹏仍有一定优势，理想保持稳定，蔚来汽车稳步复苏。数据显示，小鹏一季度交付量为34561辆，同比增长159%;理想车型为31716辆，同比增长152.1%;蔚来汽车交付量为25768辆，同比增长28.5%。
蔚来对第二季度充满信心，因为它的交货量暂时落后。李斌在财报电话会议上表示，蔚来订单量今年5月创下历史新高，预计整个第二季度的交货量将在23000-25000之间，不会像去年下半年那样大幅下降。
在这个阶段，威莱和理想公司都对即将推出的新车寄予厚望，尤其是那些密集推出et5.es7等新车型的车型。李斌多次在公开场合表示，这些新车型的推出可以帮助威莱开启中大型SUV等新的赛道，潜力无限。
然而，面对日益激烈的市场竞争环境，威小理三巨头都不能掉以轻心——尤其是二线造车新势力的崛起，压力巨大。
也许蔚小理最该担心的不是彼此，而是一群虎视眈眈的追赶者。
留给蔚小理的时间不多了，二线造车新势力迅速崛起。
在过去的一段时间里，在大多数媒体口中，不再是大多数媒体口中的特斯拉，而是长期位居二线的新造车势力，如威马、零跑等。
原因也很简单：蔚小理离特斯拉越来越远，而蔚小理离哪吒越来越近。
一季度，特斯拉财务数据全面超出市场预期：实现收入187.56亿美元，同比飙升80.5%;归属于母公司的净利润为33.2亿美元，同比飙升658%，同比飙升21亿美元;毛利率录得29.1%，同比增长7.8%，同比增长1.7%，同样远远超过彭博预期的26%，整车毛利率稳定在30%以上。
如果比交付量，特斯拉就足够用一己之力吊打蔚小理。
在过去的五个季度里，特斯拉分别交付了180338.206421.23723.308600和3100380辆新车，在第一季度交付量创下新高。特斯拉的销量没有实质性的影响，尽管大规模召回、系统故障等不利消息仍在继续。
有趣的是，5月30日，马斯克在其微博上表示，中国在可再生能源发电和电动汽车领域一直处于世界领先地位。重社会活动人士何小鹏立即转发并评论道：
中国在电动汽车领域只是站在世界前列，至少需要10年的时间才能领先全球。
看到这样一个鲜明的表现对比，你可以知道何小鹏并不谦虚。真的很难赶上特斯拉的领导兄弟，这三个汽车制造商的新力量。然而，中国新能源汽车行业有一种令人欣喜的趋势：越来越多的新势力正在崛起。市场越来越繁荣，蔚小理不再是整个行业的同义词。
哪吒.零跑无疑是国内二线新势力中不可忽视的中坚力量。
在过去的5月，汽车制造业的新力量交付清单再次被洗牌：哪吒以11009辆汽车的交付量排名第二，在今年1月和3月后的年内第三次交付量超过10000辆;零跑车的交付量也达到10069辆，排名理想(11496辆)。哪吒和小鹏(10125)排名第四，远远落后于蔚来。
今年早些时候，哪吒汽车的母公司合众新能源汽车被爆将赴港IPO，引发业内热议。
据公开资料显示，合众汽车自成立7年以来已完成8轮融资，目前正在进行新一轮PreIPO融资，金额约为8-10亿美元，宁德时代.360集团等将参与其中。
从之前的分析中可以看出，新能源汽车的烧钱比想象的要多得多。即使他们已经爬到了金字塔的顶端。在这个圈子里工作多年的蔚小理仍然没有摆脱损失的泥潭。如果像哪吒这样的二线新势力想要与蔚小理竞争，他们必须增强自己的财政资源。上市融资是最简单、最直接、风险最小的实践。
从这个角度来看，正是哪吒野心的体现，被传为启动IPO，进行新一轮融资。
当然，有很多蔚小理的对手，比如百度.小米的跨界造车，以及传统车企纷纷转型。
6月8日，集度汽车还发布了首款汽车机器人概念车POBO-01。在百度西壤元宇宙空间举行了不到一个小时的新闻发布会，集度汽车首席执行官夏一平在芯片设计、人工智能技术、激光雷达、自动驾驶系统等方面讲述了POBO-01的优势。
集度汽车作为百度和吉利汽车的共同努力，自诞生以来就备受关注。现在第一辆新车终于首发了，它的发展也进入了一个新的阶段。
比亚迪是传统汽车企业转型最成功的例子。6月10日，比亚迪上涨了8%以上，市值成功突破万亿大关。5月，比亚迪新能源销量达到114183辆，占全国新能源乘用车批发销量的27.1%。
考虑到供应链危机仍然严重，事实上，任何制造汽车的新力量都是艰难的。从另一个角度来看，谁能克服这场危机，谁就有更多的机会赢得未来。
蔚小理奠卫王座解决供应链危机的关键?
5月26日，曾经成为媒体.网友热议的小鹏汽车创始人何小鹏在线求芯。
最近，我们又一次独了自己。一个智能汽车芯片的绝对数量超过5000个，涉及数百个。然而，许多缺乏的芯片都是专有芯片，即廉价芯片，而不是许多人关注的芯片。创业或非常昂贵。
我们不知道有多少人能听到何小鹏耐心的解释，但我们可以肯定的是：供应链危机。缺乏核心仍然是小鹏，甚至整个行业的头号问题。
截至今年5月29日，芯片短缺已导致全球汽车减产198万辆，预计到今年年底将增至279万辆，根据汽车行业数据预测，公司AFS的最新报告显示。在中国，除了小鹏，蔚来。理想也是供应链危机的主要受害者。
今年3月，疫情在上海爆发，将中国汽车产业的供应链危机推向高潮。
上海对中国乃至全球的汽车产业链有多重要?我们只需要看看在上海建厂的企业名单名单就可以知道：宁德时代。均胜电子.地平线.博世.ZF.麦格纳.法雷奥...
世界上十大零部件供应商中有九家总部位于上海，其中中国甚至亚洲都海滩已经关闭了一个多月，这自然成为中国汽车工业的最黑暗时刻。
3月16日，特斯拉上海超级工厂宣布停工，随后反复停产近一个月;自3月吉林、上海、江苏等地供应商相继断货以来，蔚来一直被迫停产。
李斌曾在官方公告下方回应供应链的困境：
3月中旬，我们的一些零件被切断，我们几乎无法依靠一些零件的库存来维持。最近，在上海和江苏的疫情中，许多合作伙伴没有供应。我们没有这种情况，许多制造商已经暂停了生产。
要出动创始人公开求核心的小鹏，在蔚来之外也好不到哪里去。
尽管总交货量仍处于领先地位，但自去年第一季度以来，小鹏的交货量环比和同比增长率大幅下降。今年第一季度，小鹏G3交货量环比下降63.6%，是三大主要车型中受影响最严重的一款。根据官方的业绩指导，小鹏第二季度的交货量在31000-34000辆之间，基本上只相当于巅峰期的75%。
为应对供应链危机，蔚小理正在暗中积蓄力量。小鹏.理想化致力于降低成本，特别是管理.营销费用。但是最近出现的应届毕业生违约事件，对其声誉造成了不利影响。
一解燃眉之急，蔚来则通过在新加坡上市融资。