划重点：
1.这三家公司的财务亮点反映在不同的指标上：阿里巴巴目前正在追求更稳定的市场。提高质量，提高收入规模。盈利能力。用户规模仍然占主导地位;京东通过建设供应链基础设施来提高经济周期。抵御环境风险的能力;通过减少营销、大量投资研发和农业需求的可持续增长，努力继续强调农业战略。
2.虽然三家公司的收入保持增长，但增长速度明显放缓;三家公司增加了活跃用户的数量，但单季度增长开始放缓。电子商务平台已经从交通时代作为一个整体进入了留存时代。
过去两周，国内电子商务三大巨头阿里巴巴。京东。拼多多发布了新的季度业绩，截至2022年3月31日。财务报告发布后，该公司的股价大幅上涨。虽然疫情继续受到影响，但总体而言，与市场预期相比，这三家公司的表现更加乐观，降低了成本，提高了效率。
自2022年3月以来，疫情重新爆发，特别是在上海。深圳。北京等一线城市受到疫情的严重影响，给电子商务企业带来了巨大的考验。随着风险和不确定性的增加，在预期较低的市场环境下，电子商务巨头开始降低成本，提高效率，告别快速增长阶段，追求长期稳定的发展方向。
追求质量.稳定.抗风险能力，增速全员放缓。
过去一个季度，与去年同期相比，拼多多的收入增长了7%。京东的收入增长了18%，阿里巴巴的收入增长了9%。总体而言，这三家公司的收入保持增长，但增长率大幅下降。其中，京东主要依靠自营品牌的优势，仍有两位数的增长，但增长率已降至20%以下;阿里巴巴和品多多的增长率下降到不到两位数。
自2022年财年(2021年4月)以来，阿里巴巴的收入增长率开始放缓，恢复稳定。能力建设和价值创造正成为阿里巴巴新的发展引擎，整个行业追求的高增长逻辑已经从高速转变为高质量。
在过去的一段时间里，品多多一直在调整发展战略，更加注重研发和农业的投入，希望能够追求长期、高质量的发展。在短期内，这一发展方向的调整仍然没有效果，增长率也会受到一些影响。
在收入增长放缓的同时，三大电商的一些净利润大幅下降，一些盈利能力有所提高，一些仍在亏损。
如果不按照美国通用会计准则计算，阿里巴巴本季度净利润同比下降24%，低于市场预期。与去年同期相比，阿里巴巴本季度的营业利润也大幅下降，主要是由于对淘宝蔬菜的投资增加以及新冠肺炎疫情的影响。
在品多多方面，净利润超过市场预期42.004亿元，去年同期净亏损18.093亿元。自2021年第二季度盈利以来，品多多已经连续四个季度盈利。
在京东方面，由于基础设施的原因。技术研发。员工工资和福利继续投资;支持上海等许多地方的疫情预防和供应;支持合作伙伴减少疫情影响，向消费者转移利润，京东仍处于亏损状态，净亏损30亿元，去年同期净利润36亿元，同比减少亏损。
阿里.京东.拼多多三家都告别了高速增长时代，从年活跃买家数量来看，进入了稳定阶段。
在过去的第一个季度，阿里巴巴的年度活跃消费者首次超过10亿，拼多多的年度活跃买家数量为8.819亿，而京东的活跃买家数量为5.805亿。然而，从季度净增长的角度来看，阿里仍然是第一个，拼多多的净增长为1300万，高于京东的1000万。
拼多多首席执行官陈雷在一次财务报告电话会议上指出，拼多多目前的重点是更好地为现有的8.8亿用户提供服务。随着拼多多一步一步地进入今天的用户规模，我认为我们不应该期望我们保持快速增长。
总体而言，电子商务的三大巨头已经达到了一定的数量级，不可能无限增长。在一定程度的市场密度下，增长放缓是市场反应的自然结果。
与此同时，这一流行病导致消费者对收入缺乏信心，整体消费状况相对较低。根据统计局4月份提供的数据，即使流量正在增加，高客户单价商品的消费能力也不强，4月和5月的客户单价同比下降。
通过经济周期降本增效。
从三份财务报告来看，降低成本和提高效率已经成为各种互联网公司的共同生存策略，也是近年来电子商务公司的主旋律。
在过去的第一季度，阿里巴巴的总成本同比下降了30%。所有支出都有不同程度的收缩，其中产品开发支出占总收入的比例从7%下降到5%;销售和营销支出同比下降了近20.5亿元;;;股权激励支出减少了近49亿元。
关于成本优化，阿里巴巴高管在财务报告电话会议上表示，集团将在未来一年继续降低成本和提高效率。主要任务是提高运营效率，降低成本;同时，确保现金流入并控制现金余额。具体来说，在业务层面，会出现关闭和转移的情况，一些长期价值不明显的业务会被关闭;根据业务性质的不同，将引入具体的降低成本和提高效率的目标和要求;在集团层面，将采取相对严格的方法来控制市场费用和其他费用。在这个阶段，一些企业的支出可能会减少。
拼多多将营销成本同比下降了14%，营销成本占收入的比例进一步下降到47%，2021年同期下降了59%。然而，研发成本增加了20%，达到了新高。
JD.COM在过去几个季度继续保持低利润率运营。本季度最大履约费用和营销费用增加，但R&D费用减少。从今年3月开始，JD.COM将进一步采取新的成本控制措施，这将在未来几个季度的财务数据中得到体现，如盈利能力和现金流。
总体而言，这三个电子商务平台不再追求单一指标的快速增长，而是转向关注整体业务增长的健康和可持续性，进入精细运营阶段。
流量博弈仍将继续争夺修内功。
在竞争方面，三家电商平台不再高高在上，依靠补贴等粗放式流量增长模式逐渐放弃，而是缩小战线，更加注重内部技能的培养。
在过去的几年里，JD.COM在物流方面。供应链基础设施的建设和投资使其在经济周期中具有优势，在疫情等不确定的环境下，能够抵御环境风险，这种投资将在未来继续。
拼多多作为一个从下沉市场开始的电子商务平台，找到了一条差异化的路线。在过去一年多的时间里，拼多多重新投资于农业领域，并不断投资100亿元利润，建立了100亿元农业研究专项项目。通过强调农业战略，减少营销。投资研发和农产品物流，拼多多继续深化新的发展道路。
阿里的盈利能力明显下降，更加注重提高抵御风险的能力。对于收入规模.盈利能力.用户规模处于上风的阿里来说，更重要的是稳定市场。本季度，阿里云业务首次实现年度盈利，国际业务承载着很大的期望，帮助商家获得增长，在增长放缓的情况下，推动电商以外的一定增长空间业务发展。
此外，来自抖音的三家电商平台也面临着快手的竞争。
今年3月，为了加强生态自建效应，快手电子商务发布公告称，由于第三方电子商务平台与快手合作协议的变化，淘宝将从3月1日起切断。京东联盟产品链接。这在一定程度上加快了对京东的吸引力。阿里巴巴平台上的业务进入，产生了一定的转移效果。快手数据显示，第一季度快手商店对平台GMV的贡献已经超过99%。
面对新的竞争，电子商务平台也在寻求创新。例如，品多多正在大力增加对短视频的投资。不久前，它将短视频放在了底部的一级入口位置，并引入了观看视频的现金。金币试图吸引用户并增加保留率，但排水和转换的效果尚未得到验证。
电商三大巨头不断思考如何稳定基本盘，不断创新。
然而，零售业各种形式的共存也使得行业竞争继续下去。在流量博弈的背后，电子商务市场将更加稳固，趋于多元化发展。