导读 2020年8月5日，香港-穆迪投资者服务公司(Moody& 39;s Investors Service)已为中环房地产有限公司(CCRE，Ba3稳定版)发行的拟议美元债券分
2020年8月5日，香港-穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)已为中环房地产有限公司(CCRE，Ba3稳定版)发行的拟议美元债券分配了B1高级无担保评级。
建业地产将使用拟议债券的收益为一年之内到期的现有中长期债务进行再融资。
评级理由
穆迪高级副总裁曾荫权说：“ CCRE的Ba3企业家族评级(CFR)反映了其在河南省的领先市场地位和长期的经营记录，过去2-3年的合同销售增长以及充足的流动性。”
曾荫权补充说：“与此同时，建业地产的CFR受其在河南省的地域集中度，与公司快速增长的销售计划相关的执行风险和资金需求以及对合资企业(JVs)的高风险的约束。”
拟议中的债券将主要用于债务再融资，不会对CCRE的信贷指标产生重大影响，但会改善公司的流动性和债务到期状况。穆迪预计，未来12-18个月，CCRE的收入/调整后债务将保持在70%-75%，EBIT /利息将保持在2.5x-3.0x，从而将公司的CFR定位在Ba3评级水平。
穆迪(Moody's)预计，由于其强大的品牌和执行能力以及其强劲的住房需求，该公司的合同销售额(重资产)将从2019年的718亿元人民币在未来12-18个月内温和增长至约800亿元人民币。国内市场。这样的增长将支持公司未来的收入增长和流动性。尽管受到爆发的干扰，但在2020年的前六个月，建业地产的合同销售额(重资产)与去年同期相比增长了8.5%，达到人民币300亿元。
建业地产的流动性良好，反映于截至2019年12月31日的非限制现金人民币227亿元。经调整的现金/短期债务(包括应付及来自合资企业的款项)于同一日期为113%。穆迪预计，建业地产的现金持有量和经营现金流将足以支付其未来12-18个月的短期债务和承诺的土地溢价。