保壳失败,*ST宝德即将退市?

2022-05-17 15:55:11   编辑:凌弘宏
导读保壳失败,*ST宝德即将退市?

每经记者:张文瑜 每经编辑:贺娟娟

作为首批登陆创业板的28家企业之一,也是陕西首家创业板上市公司,宝德股份曾获得过比较高的关注度与投资预期,但公司近年来业绩却不如人意。2021年4月更是由于业绩不达标而披星戴帽,公司股票简称变更为*ST宝德。

主营业绩不振的情况下,*ST宝德想要收购名品世家,改变主营业务进行保壳,但最终由于一系列问题导致收购终止,其整体业绩也没有得到好转。2021年,*ST宝德通过售卖资产实现盈利,但依旧是杯水车薪。

粉巷财经(ID:nbdfxcj)注意到,近日*ST宝德公告称,由于触及《创业板股票上市规则(2020年12月修订)》规定的股票终止上市情形,收到了深交所拟决定终止公司股票上市交易的《事先告知书》,其股票交易自2021年4月28日起被实施退市风险警示。

也就是说,*ST宝德或将迎来它最终的宿命——退市。


*ST宝德保壳失败?

4月29日,*ST宝德披露2021年度财务报告,2021年全面实现营收6085万元,同比增长86.4%,实现归母净利润8997万元,同比扭亏为盈。

值得注意的是,由于*ST宝德2021年度经审计的扣除非经常性损益后的净利润为-67.39万元且扣除后营业收入为2589.87万元,触及创业板规定的股票终止上市情形(即“扣除非经常损益前后的净利润为负值且营业收入低于一亿元”),因此深交所拟决定终止*ST宝德股票上市交易。

粉巷财经梳理后发现,退市并非突发事件。2018至2020年,*ST宝德连续三年亏损,累计亏损近10亿。自2022年1月开始,*ST宝德便频繁公布“公司股票可能被终止上市”的风险提示公告,公告总计共达6次。目前,*ST宝德在二级市场已经是停牌状态。


图片来源:宝德股份官网

5月10日,*ST宝德公告表示已在申请听证的期限内向深圳证券交易所提交了《听证申请书》,同时提醒到,如公司未按期参加听证,将被视为放弃听证权利,或公司参加了听证但深交所最终仍作出终止上市的决定,公司股票可能被终止上市。

也就是说,即便提交了《听证申请书》,也未必能挽救*ST宝德存在可能将被终止上市的风险,其依然有很大可能性会退市,从而结束13年的创业板上市生涯。

5月11日,*ST宝德工作人员电话回复记者,“申请书昨天刚提交,后续就是交材料,等交易所通知。”

值得注意的是,*ST宝德在4月20日晚间披露《2021年年度业绩预告修正公告》,将此前披露的扣除非经常性损益后的净利润由预计盈利300万元至450万元修正为预计盈利80万元至120万元,前后降幅达73%,此前披露的业绩预告相关信息严重不准确。

4月22日,*ST宝德收到深圳证券交易所创业板公司管理部下发的《关于对西安宝德自动化股份有限公司的关注函》,要求公司对业绩预告调整相关事项进行说明;4月24日,*ST宝德相关人员收到了陕西证监局的警示函。


图片来源:粉巷君 制

二级市场上,截至4月29日收盘,*ST宝德股价报3.03元/股,年内跌幅超过50%,总市值为9.58亿元。


曾筹划并购改善业绩

实际上,*ST宝德并未躺平,曾筹划收购名品世家,剥离原本的石油钻采电控系统的主营业务转向酒类流通业务。在*ST宝德的规划中,有了现金奶牛名品世家的加持,公司有望实现扭亏并顺利“脱帽”。但筹划近一年时间后,双方最终还是以“分手”告终。

回溯这场跨界收购发现,此次收购始于2020年7月,彼时还未戴帽的宝德股份宣布收购酒业流通企业名品世家,拟支付现金收购名品世家不低于52.96%股权;同年12月,宝德股份披露收购草案,拟以11.22亿元收购陈明辉等48名交易对手持有名品世家89.7599%股权。

在收购公告中,宝德股份称自己不足以完全支付本次收购交易对价,将通过银行并购贷款、资产抵押融资及第三方资金支持等方式筹措资金。

半年后,这笔交易再次生变。2021年6月9日,*ST宝德公告称拟支付现金购买陈明辉等43名交易对方持有的名品世家51.00%股权,交易作价为53419.00万元。

经过近一年的沟通、交流和谈判以及监管部门的多次问询后,2021年11月,此次收购戛然而止。*ST宝德给出的终止理由是,“本次重大资产重组历时较长,市场环境较本次重组筹划之初发生较大变化,公司认为现阶段继续推进本次重组存在较大不确定性风险。”

在粉巷财经看来,*ST宝德多次修改收购名品世家的方案,并计划卖房卖地等来筹措资金,证明*ST宝德对此项收购相当重视。而收购有稳定收入预期的名品世家,也有利于增强*ST宝德的持续经营能力,提升公司的资产质量和盈利能力。

在主营业务不振的情况下,这场重大资产重组折戟,意味着*ST宝德失去了快速提升公司业绩的一个“捷径”。收购终止的同时,*ST宝德的现有资产也未能成功盘活,未能在2021年成功“保壳”。


从辉煌到落寞

作为创业板首批上市公司之一的宝德股份,*ST宝德也曾有一段“发展期”。

上市之前,*ST宝德的赚钱能力稳步增长。从其IPO招股书发现,2006年至2008年,公司营业收入从8081万元增长到1.34亿元,增长率为65.8%;2015年至2017年,并购庆汇租赁的*ST宝德营收分别为3.328亿、6.771亿、7.215亿,亦是*ST宝德最后的辉煌。

2018年开始,庆汇租赁业绩严重下滑,*ST宝德的整体业绩也陷入泥潭。2018年、2019年、2020年、2021年,*ST宝德净利润分别为-5.76亿元、-3.876亿元、-252.1万元以及8997万元。


图片来源:粉巷君 制

而2021年*ST宝德虽然保持盈利,但其扣非净利润为-67.39万元。

盈利的原因主要有两个,一是2021年*ST宝德处置固定资产及无形资产实现收益为8112.20万元,占净利润的90.16%,是公司当期利润的重要来源;二是2021年年初*ST宝德成立天禄盛世(北京)酒业有限公司,自主经营酒类流通业务实现净利润为462.45万元,但由于谨慎性考虑,此项收益被认定为非经常性损益。

上述*ST宝德的工作人员向记者表示,“目前公司的主营业务仍然是石油勘探开发。”不过,财报数据显示,酒业销售(行业)营收占比已然超过了石油勘探开发。


图片来源:粉巷君 制

比较残酷的事实是,自2014年开始,*ST宝德的主营业务已不具备造血能力。

从股票风格来看,多数创业板上市公司属于成长型,尤其是主营业务比较单一的创业板企业,抗风险能力较弱,业绩波动水平也相对较高,*ST宝德便是比较典型的例子。

从其业务来看,*ST宝德在主营业务不振的情况下,放弃聚焦主业,也并未持续提升创新能力,反而通过并购其它类型的业务去改善业绩。一旦并购的企业业绩不理想,便弃之如敝履,亦不会想办法盘活资产,庆汇租赁便是前车之鉴。

值得注意的是,近年来,交易类强制退市和财务类强制退市的案例明显增多,也充分说明,A股市场优胜劣汰的良性局面加速形成。

对于*ST宝德来讲,无论此次退市与否,将自己的业务划分清楚或为当务之急。对主营业务长期进行相关研发和市场拓展的企业,有机会为公司长远发展夯实技术和渠道积累,也对投资者负责。

免责声明:本文由用户上传,如有侵权请联系删除!

猜你喜欢

最新文章